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고전적인 미국 소매업체의 혼란스러운 마지막 해

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한때 미국에서 가장 사랑받는 가정용 가구 소매업체 중 하나였던 Bed Bath & Beyond(BBBY)가 앞으로 몇 주 안에 파산 신청을 할 것으로 알려졌습니다.

단순한 시작에서 커피 메이커에서 사탕에 이르기까지 모든 것을 판매하는 전국적인 소매 거물이 되기까지 회사의 50년 이상의 긴 여정은 모험적이면서도 혼란스러웠습니다.

다음은 현재 임사 상태에 이르기까지 몇 년을 살펴 봅니다.

지난 좋은 날들

창립자 Leonard Feinstein과 Warren Eisenberg는 원래 할인 소매 체인인 Arlan’s에서 일했지만 결국 쇼핑객에게 더 나은 서비스를 제공하는 틈새 매장이 필요하다는 것을 알게 되었습니다.

1971년 그들은 뉴저지주 스프링필드에 최초의 리넨 전용 “Bed ‘n Bath” 매장을 열었습니다. 그들의 내기는 적중했다. 1980년대는 소비주의의 부상, 월마트가 주도한 가격 디플레이션, 미국 교외 지역의 대형 소매점 사업을 호황으로 이끈 새로운 소매 경제를 가져왔다. 이러한 인기는 Bed n’ Bath가 더 많은 제품을 출시하면서 본고장인 뉴저지 밖으로 확장하는 데 도움이 되었으며 1987년에는 회사 이름에 “beyond” 레이블을 추가했습니다.

Bed Bath & Beyond는 지금은 없어진 Toys “R” Us와 유사한 1980년대와 1990년대의 고전적인 “카테고리 킬러”였습니다. 카테고리 킬러는 가정용품과 같은 특정 카테고리에서 높은 재고와 낮은 가격을 특징으로 하는 새로운 슈퍼스토어의 물결을 나타냅니다. 고객은 소규모의 더 많은 지역 비즈니스보다 더 넓은 범위의 상품을 탐색할 수 있습니다.

전성기에 Bed Bath & Beyond는 판매 이벤트가 더 이상 고객에게 일정에 맞지 않을 정도로 연중 내내 충분히 낮은 가격을 제공했습니다. 쇼핑객을 유인하기 위해 백만 달러짜리 광고 캠페인이 필요하지 않았습니다. 고객이 잘 알게 된 달팽이 메일에 있는 큰 파란색 쿠폰만 있으면 됩니다.

회사는 1992년 6월에 상장되었으며 처음에는 약 1달러에 거래되었습니다. 1998년 매출은 10억 달러를 넘었습니다. 이 회사는 경기 침체를 극복하고 미국에서 더 많은 가구가 형성됨에 따라 매출이 급증했습니다.

2000년대 초 더 많은 미국인들이 온라인 쇼핑으로 이동하면서 고객이 다른 상점과 가격을 비교하고 쿠폰을 디지털 방식으로 사용할 수 있게 되면서 Bed Bath & Beyond가 번성한 종이 쿠폰은 곧 빈티지가 되었습니다. Bed Bath & Beyond는 Target(TGT) 및 Amazon(AMZN)과 같은 경쟁업체가 개척한 이 인터넷 붐에 늦었습니다.

새 천년이 시작된 후 회사는 끊임없이 진화하는 새로운 소매 시대에 저항하는 것처럼 보였습니다.

1992년에 부동산 변호사로 회사에 입사한 Steven Temares는 2003년에 CEO가 되었고 2019년까지 그 역할을 포기하지 않았습니다. 회사의 창립자들은 이사회 의장에 남았습니다. 그리고 이사회의 다른 사람들은 소매 및 기술 경험이 거의 없었습니다. 동시에 온라인 경쟁자들로부터 이익이 타격을 입었지만 Bed Bath & Beyond가 무분별한 포기로 더 많은 매장을 여는 것을 막지는 못했습니다.

피크

Bed Bath & Beyond의 좋은 시절은 금세 좋은 옛날이 되었습니다. 주가가 사상 최고치를 경신한 후 주당 $70 2014년 1월부터 2015년 3월까지 변동성이 있었고, 2016년 하반기에는 판매 부진 속에 주가가 주당 40달러 아래로 떨어졌습니다.

2019년에는 전년 대비 분기별 매출 성장이 지속적으로 마이너스를 기록하기 시작했습니다. 2019년 10월 9일, 회사는 Target의 전 머천다이징 책임자인 Mark Tritton을 CEO로 임명했습니다. 그날 주식은 큰 턴어라운드에 대한 기대로 21% 급등했습니다.

Tritton은 실적이 저조한 매장을 폐쇄하고 비용을 줄이며 상품 구색을 점검하고 매장 외관을 개선하려는 노력으로 월스트리트에서 초기에 칭찬을 받았습니다. 그리고 회사의 순익이 개선되기 시작하여 Tritton이 장기간에 걸쳐 소매업체의 턴어라운드를 이끌어낼 것이라는 희망을 불러일으켰습니다.

그런 다음 COVID-19 대유행이 발생했고 건강 문제로 인해 전국적으로 소매점들이 문을 닫았습니다.

팬데믹 기간 동안 전자상거래 매출 증가로 Bed Bath & Beyond는 계속 떠돌았지만 Target과 같은 경쟁사에 비해 음식을 팔았기 때문에 여전히 뒤처졌습니다. 한편 Wayfair(W)와 같은 가정용 가구의 온라인 우선 소매업체는 호황을 누렸습니다.

미국 경제가 재개되면서 Bed Bath & Beyond 충성도가 매장을 다시 찾았지만 좋아하는 브랜드는 모두 사라졌습니다. 그 자리에는 이익을 늘리기 위해 고안된 Tritton의 자체 상표 브랜드가 눈사태처럼 쏟아져 나왔습니다. Tritton이 더 이상 판매하고 싶지 않은 모든 오래된 상품이 대폭 할인되었기 때문에 상점도 전반적으로 혼란스러웠습니다.

주가는 2020년 4월 주당 4달러 아래로 떨어졌지만 2021년에는 COVID 제한이 해제되고 새로운 소매 거래자들이 $BBBY를 포함한 다양한 개별 주식에 몰리면서 급등했습니다. Tritton은 $BBBY가 밈 주식이 아닌 모멘텀 주식이라고 주장하면서 실적이 저조한 매장을 폐쇄하고 다른 매장을 리모델링하는 전염병 이후 구조 계획을 내놓았습니다.

Tritton은 2021년 7월 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 “고객은 선반에서 쇼핑을 하고 나중에 해결하려고 하는 것과는 반대로 자신의 집에 있는 자신을 상상할 수 있습니다.”라고 말했습니다. 만지고 느끼고 그냥 돌아다니며 가게에서 물건을 찾는 것, 그리고 우리는 그것을 실제로 플레이하고 싶었습니다.”

그러나 커피숍, 새로운 앱, 쇼핑 및 스캔, 더 많은 매장 내 고객의 제품 실험을 포함한 쇼핑 경험의 추가는 점점 더 느려지는 판매 추세를 되돌릴 수 없었습니다.

우리는 마지막 날에 있다’

2022년 3월 $BBBY 주식은 행동주의 투자자이자 GME(GameStop) 회장 Ryan Cohen이 회사의 지분 9.8%를 인수하고 회사에 신용 회복을 위한 로드맵을 제시한 후 다시 한 번 생명의 신호를 보였습니다.

r/wallstreetbets의 Redditors는 Cohen을 “1,000년 동안 통치할 밈 왕”이라고 칭송했으며 주가는 27.23달러까지 상승한 후 몇 년 동안 하락세를 이어갔습니다. 2022년 후반에 Bed Bath & Beyond 주식이 급등하여 숏 스퀴즈가 발생했습니다. 8월 16일에 주식이 거의 70% 폭등했습니다.

수입은 다른 현실을 보여주었습니다. 6월 말, Bed Bath & Beyond는 Tritton을 축출하고 조정된 영업 이익으로 분기별 손실 2억 2,400만 달러를 기록한 후 현금 1억 700만 달러로 2분기를 마감했습니다.

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루프 캐피탈 전무이사 앤서니 추쿰바(Anthony Chukumba)는 야후 파이낸스 라이브에서 “우리는 이 회사가 아마도 주변에 있지 않을 상황을 보고 있다”고 말했다. 2022년 6월 29일. “우리는 이 시점에서 몇 달에 대해 이야기할 수 있습니다. 우리는 마지막 날에 있습니다. 이 결과는 쓰레기 수거통 화재였습니다. 다른 방법이 없습니다.”

사람들이 2021년 1월 27일 뉴욕 맨해튼 자치구에 있는 Bed Bath & Beyond 매장에서 걸어나오고 있습니다. (저작권: REUTERS/Carlo Allegri)

사람들이 2021년 1월 27일 뉴욕 맨해튼 자치구에 있는 Bed Bath & Beyond 매장에서 걸어나오고 있습니다. (저작권: REUTERS/Carlo Allegri)

2022년 7월, 주가는 증가하는 손실과 암울한 전망으로 사상 최저치를 기록했습니다.

한 소매 전문가는 회사의 유동성이 “최고 관심사”라고 말했습니다.

“Bed Bath & Beyond는 막대한 양의 가용 현금을 태워버렸고, 그들의 사업은 앞으로 나아갈 모멘텀이 없으며, 이제 우리 모두가 알고 있듯이 그들이 메워야 할 엄청난 리더십 격차가 있다는 것을 알고 있기 때문에 상처의 세계에 있습니다.” Mark 컬럼비아 대학교 소매 연구 교수이자 Sears Canada의 전 CEO인 Cohen은 2022년 7월 Yahoo Finance Live에 말했습니다.

Bed Bath & Beyond는 Wall Street의 우려에 의해 단계적으로 진행되지 않은 것 같습니다.

“우리는 10억 달러의 자산 기반 회전 신용 시설을 보유하고 있습니다.”라고 Bed Bath & Beyond 대변인 Eric Mangan은 당시 Yahoo Finance에 말했습니다(Mangan은 2022년 말에 Bed Bath & Beyond를 떠났습니다). “또한 우리는 회사의 원래 계획에 비해 최소 1억 달러의 자본 지출을 줄이는 것을 포함하여 이미 여러 측면에서 조치를 취했습니다. 경비 실행률 관리 및 트래픽 및 판매 촉진을 위한 조치를 포함하여 추가 조치가 진행 중입니다.”

안녕, 비비?

현장에서는 매장들이 파산이나 대대적인 구조조정의 조짐을 보이고 있었다.

야후 파이낸스의 브라이언 소찌(Brian Sozzi)는 8월에 두 개의 Bed Bath & Beyond 매장을 방문했을 때 지저분하고 손길이 닿지 않은 할인 및 재고 정리 제품 더미를 발견했습니다. 고객이 원하지 않는 상품의 재고가 너무 많았고 신학기 상품과 같이 계절에 따라 수요가 많은 상품을 위한 버려진 선반이 있었습니다.

9월까지 회사는 150개의 매장을 폐쇄할 계획이라고 발표했습니다. 2022년 10월 26일 이사회 구성원인 Sue Gove가 CEO가 되었습니다.

Macco의 Drew McManigle CEO는 Yahoo Finance Live에 “그들이 회생 계획을 세우려고 시도한 것은 용감했습니다.”라고 말했습니다. “그들은 그것에 늦게 왔습니다. 그것은 충분히 깊거나 충분히 멀지 않았습니다. 예를 들어, 그들은 매장의 21%를 닫을 예정이었는데, 이는 충분하지 않습니다.”

“펌프 앤 덤프(pump and dump)” 계획에 대한 주장과 피고인 한 주주 Ryan Cohen과 회사의 CFO가 제기한 소송으로 인해 주식이 더 손상되었습니다. CFO Gustavo Arnal이 뉴욕시 건물에서 자살한 혐의로 세상을 떠나는 비극도 회사를 강타했습니다.

2022년 말에 Bed Bath & Beyond는 10억 달러 이상의 부채와 손실을 쌓았습니다. 그들은 1억 2,300만 달러의 주식을 상환했고 ​​주식은 계속 하락했습니다.

Bed Bath & Beyond 주식은 1월 1일 $1.30에 마감되었습니다. 6, 1990년대 초 이후 가장 낮은 수준으로 회사가 잔인한 휴가철 이후 잠재적인 파산 신청을 제기했습니다.

회사는 부채 구조 조정 또는 재융자, 추가 부채 또는 자기자본 모색, 회사의 비즈니스 활동 및 전략적 이니셔티브 축소 또는 지연, 자산 매각, 기타 전략적 거래 및/또는 구제 조치를 포함한 기타 조치를 포함한 모든 전략적 대안을 계속 고려합니다. 미국 파산법에 따라”라고 Bed Bath & Beyond는 성명에서 말했습니다.

이러한 조치는 성공하지 못할 수 있습니다.

Tanya는 Yahoo Finance의 데이터 리포터입니다. 트위터에서 그녀를 팔로우하세요 @tanyakaushal00.

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