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금은 2023년까지 어려운 시작을 볼 수 있지만 연말 분석가들은 더 밝게 빛날 것입니다

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Kitco News의 2023 전망 시리즈에 오신 것을 환영합니다. 중앙 은행의 통화 정책이 인플레이션을 진정시키기 위해 세계 경제를 침체 국면으로 밀어넣으면서 불확실성이 금융 시장을 계속 지배하고 있습니다. 2023년 격동의 금융 시장을 탐색하는 방법에 대해 전문가로부터 배우려면 Kitco News를 계속 지켜봐 주십시오.

(Kitco News) – 도전적인 역풍으로 가득 찬 어려운 한 해를 보낸 금 시장은 2022년에 거의 오지에서 온스당 약 1,800달러의 상승세로 마감할 것입니다.

귀금속은 올해를 2% 미만으로 마감할 것으로 예상되며, 이는 미국 달러 바로 다음으로 가장 실적이 좋은 자산 중 하나가 될 것입니다. 시장에서 낙관적인 정서가 형성되고 있는 동안 일부 분석가들은 투자자들에게 2023년에는 인내심을 가져야 한다고 경고하고 있습니다.

금 시장은 새해에도 계속해서 대부분의 자산군을 능가할 것으로 예상되지만 일부 주요 은행과 상품 분석가들은 하반기까지 큰 폭의 상승이 없을 것으로 예상하고 있습니다. 현재 금 가격은 온스당 약 $1,800에서 중립 영역에 머물 것으로 예상됩니다.

주로 연준의 공격적인 통화 정책 기조와 같이 연중 내내 금에 부담이 되었던 조건이 적어도 2023년 상반기까지는 유지될 수 있습니다.

2022년 마지막 통화 정책 회의에서 연준은 2023년에 연방 기금 금리가 5% 이상으로 정점을 찍을 것이라고 예측했습니다. 중앙 은행의 업데이트된 예측은 인플레이션이 40% 이상으로 상승하면서 1981년 이후 가장 공격적인 긴축 주기를 보인 해를 제한했습니다. 년 최고.

인플레이션이 여름 최고치에서 떨어졌지만 제롬 파월 연준 의장은 중앙은행의 업무가 끝나지 않았다고 말했습니다.

“우리는 오늘의 움직임에도 불구하고 충분히 제한적인 입장에 있지 않습니다… 우리는 그 지점에 도달할 것이고, 그러면 문제는 우리가 거기에 얼마나 오래 머무를 것인가 하는 것입니다. 그리고 위원회에 대한 강한 견해가 있습니다. 그는 12월 기자회견에서 “인플레이션이 지속적으로 내려간다는 확신이 들 때까지 거기에 머물러야 한다”고 말했다. 14.

연준이 인플레이션에 대해 계속해서 확고한 입장을 취하는 동안 경제학자들은 중앙은행이 긴축 주기의 끝에 가까워져 금에 호재가 될 수 있다고 지적합니다.

Bank of America는 연준이 3월에 긴축 주기를 끝내고 2023년 말까지 첫 금리 인하를 기대합니다.

이러한 환경에서 Bank of America의 상품 전략가인 Michael Widmer는 금 가격이 온스당 $2,000까지 도달할 수 있다고 말했습니다.

Commerzbank의 상품 애널리스트들은 연준이 연말까지 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 그들은 단기적으로 투자자들이 5% 이상의 새로운 종가율 인상에 적응함에 따라 금 가격이 어려움을 겪을 수 있다고 덧붙였습니다.

“3월에 마지막 금리 인상이 있을 것으로 예상되는 이후 연준이 경기 부진과 낮은 인플레이션을 고려하여 2023년 말 기준 금리를 다시 인하하기 전까지 금리 변동이 없는 기간이 이어질 것입니다. 반면에 는 아직 이것을 예측하지 못하고 있습니다. 연준도 이 견해를 채택하자마자 금 가격은 다시 상승할 것입니다.”라고 독일 은행의 애널리스트들은 말했습니다.

내년 하반기에는 인플레이션이 충분히 떨어지고 미국 경제가 연초부터 불황에 빠질 것이기 때문에 금 가격도 약세에 의해 뒷받침되어야 합니다. 통화 전략가가 예상하는 미국 달러.

Commerzbank는 금 가격이 2023년 말까지 $1,850까지 상승할 것으로 보고 있습니다.

2023년에 금 가격은 얼마나 낮아질 수 있습니까?

연준이 금리 인상 속도를 늦추고 있지만 새해에도 통화 정책을 계속 강화하여 금에 대한 투자자의 관심을 제한할 것입니다.

그러나 많은 분석가들은 귀금속이 가격 상승이 예상되는 새로운 토대를 구축하고 있다고 말했습니다. 많은 분석가들은 금 가격이 온스당 $1,600 이상에서 지지를 받고 있다고 보고 있습니다.

Sprott Asset Management의 수석 포트폴리오 매니저인 Douglas Groh는 Kitco News와의 최근 인터뷰에서 경제 추세의 변화는 세계가 더 높은 인플레이션 기간에 진입하고 있음을 의미할 수 있다고 말했습니다.

그는 연준이 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌릴 수 있을 것 같지 않으며 이러한 높은 인플레이션 환경은 투자자들이 구매력을 보호하려고 하기 때문에 금에 장기적으로 긍정적일 것이라고 덧붙였습니다.

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Groh는 구리와 같은 원자재에 대한 수요를 주도하고 자체 국내 공급망을 개발하는 국가들이 예측 가능한 미래에 소비자 물가를 계속 상승시킬 것이라고 설명했습니다.

그는 “지정학적 환경이 바뀌었고 앞으로 몇 년 안에 세계화 추세가 역전되는 것을 보게 될 것”이라고 말했다. “제조업을 서구로 되돌리고 글로벌 에너지 전환은 2023년에 해결되지 않을 것입니다. 이러한 문제를 해결하는 데 많은 돈이 필요할 것이며 향후 몇 년 동안 인플레이션이 계속 높아질 것입니다.”

TD Securities는 2023년에 가장 약세를 보이는 금 중 하나입니다. 캐나다 은행은 귀금속이 내년 1분기까지 1,575달러로 떨어질 것으로 보고 있습니다.

그러나 은행은 금 가격이 연말까지 온스당 1,800달러로 반등하고 2024년 말까지 1,900달러까지 상승할 것으로 보고 있습니다.

그들은 “2% 인플레이션 목표에 도달하기 전에 금리가 크게 떨어질 가능성이 매우 높기 때문에 많은 투자자들이 국채 곡선의 많은 부분에서 의미 있는 실질 수익의 부족을 보상하기 위해 금을 사도록 촉구할 것”이라고 썼습니다.

인플레이션은 2023년에도 금에 긍정적인 영향을 미칩니다.

Bank of America와 함께 Saxo Bank는 새해를 앞두고 금에 대해 가장 낙관적입니다. 덴마크 은행의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 연준이 인플레이션을 통제할 것으로 기대하지 않는다고 말했습니다.

그는 “경기 침체의 위험과 FOMC가 경제 약세로 접어들면서 잠재적으로 인플레이션을 통제하는 데 성공하지 못한 채 2023년 투자 금속의 상승 위험을 계속 강화하고 있다”고 말했다.

인플레이션은 2022년 최고치에서 하락할 것으로 예상되지만 2023년까지 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 높습니다.

연준은 2023년 근원 인플레이션이 3.5% 상승할 것으로 보고 있으며, 이는 3%에서 4% 사이의 컨센서스 추정치와 비교적 일치합니다.

예비 추정치에서 미시간 대학교는 소비자들이 내년 인플레이션이 4.6% 상승할 것으로 보고 있습니다.

COVID-19 이전의 인플레이션은 2%를 훨씬 밑돌았습니다. 2020년 미국의 인플레이션은 1.23% 상승했습니다.

분석가들은 금에 대한 낙관적인 시나리오는 연방 준비 은행과 다른 중앙 은행이 인플레이션 목표를 높이는 것이라고 말했습니다.



중앙은행, 2023년에도 금 매입 계속

2022년까지 투자 수요가 부진했지만 귀금속은 중앙 은행의 역사적인 수요를 보았습니다.

3분기 말 기준 중앙은행은 1967년 이후 최대인 673t의 금을 사들였다. 12월 초 중국은 3년 만에 11월에 32t의 금을 사들였다고 발표했다.

World Gold Council의 글로벌 리서치 책임자인 Juan Carlos Artigas는 Kitco News와의 최근 인터뷰에서 올해의 구매가 극도로 증가했지만 이는 10년 이상 구축된 추세의 연속이라고 말했습니다.

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