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다우지수가 아웃퍼펌하고 있어 최근 증시 랠리가 꺼질 것이라는 신호일 수 있다.

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투자자들이 보다 방어적인 주식 종목에서 피난처를 찾는 동안, 한 시장 기술자는 S&P 500과 나스닥에 대한 다우지수의 상승 마진을 최근 주식 반등이 지난번처럼 빠르게 사라질 수 있다는 신호로 보고 있습니다.

고객에게 보내는 월요일 메모에서 BTIG의 수석 시장 기술자인 Jonathan Krinsky는 Dow Jones Industrial Average DJIA가 다음과 같이 말했습니다.
-0.63%
지속되는 주식 랠리의 초기 단계에서는 거의 결코 아웃퍼폼하지 않으며, 그럴 때 이러한 랠리는 일반적으로 어지러워집니다.

보다: Dow는 Big Tanks Tech: 투자자들이 연준의 단서를 기다리고 있는 주식의 다음 행보로 10월 기록을 세울 예정입니다.

Krinsky는 MarketWatch와의 전화 인터뷰에서 “우리가 내구성 있는 반등에 있다고 생각하지 않습니다.”라고 말했습니다.

“사람들은 거꾸로 잡으려고 하지만 방어적인 방식에 더 가깝습니다.”

첫째, 크린스키는 주식 반등 초기 단계에서 다우가 아웃퍼폼하는 기간은 지난 40년의 금융 시장 역사에서 매우 드물다고 말했습니다. 그는 1982년, 2002년, 2009년, 2020년의 네 가지 “새로운 강세” 시장을 예로 들었습니다.

그는 특히 주목할 만한 사례로 2002년을 꼽았다. 그때처럼 미국 주식은 Dow의 성과 마진이 계속 확대되는 사이클에 갇혔습니다.

비티그

Krinsky는 이를 2002년 말 미국 주식이 마침내 포스트 닷컴 바닥으로 떨어지기 전에 나타난 유사한 패턴과 비교했습니다.

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비티그

경기방어주가 정보기술이나 임의 소비재와 같은 이전의 핫 섹터를 능가함에 따라 전문 투자자들이 점점 더 많은 고객들에게 방어주의 투자를 하고 있습니다.

얼마 전에 UBS 그룹의 최고 투자 책임자인 마크 하파엘(Mark Hafaele)은 기술주와 같은 성장주를 피하면서 건강 관리주 및 필수 소비재와 같은 방어주를 선호하라고 고객에게 조언했다고 반복해서 말했습니다.

우리는 가장 덜 선호됩니다 [information technology] 그리고 성장”이라고 메모에서 말했다.

올해 Dow의 실적 추세는 1분기에 시작되었습니다. nflx,
+3.15%,
메타플랫폼㈜ 메타,
+1.06%
그리고 그들의 동료들은 비틀거립니다.

하지만 최근에는 더 강화됐다. Dow는 Nasdaq Composite COMP,
-1.12%
S&P 500 SPX,
-0.89%
Dow Jones Market Data에 따르면 지난 8주 중 5주 동안 그리고 11월에 끝난 8주 동안 4, Dow는 지난 8주 중 6주 동안 두 경쟁 벤치마크를 능가했습니다.

비슷한 패턴이 6월 중순으로 이어지는 기간 동안 나타났으며, 결국 주식은 1년여 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

10월의 눈부신 주식 시장이 끝날 무렵 다우 지수는 14%에 조금 못미쳐 10월 사상 최대 실적을 기록했습니다. 게다가 DJMD에 따르면 나스닥 종합지수는 2002년 이후 가장 큰 마진인 3.7%포인트, S&P 500은 1999년 4월 이후 가장 큰 마진인 거의 6%포인트 차로 앞섰다.

지금 다우지수가 좋은 성과를 내고 있는 한 가지 이유는 방어주로 많이 구성되어 있기 때문입니다. Krinsky가 지적했듯이 UnitedHealth Group Inc. UNH,
-1.60%,
골드만 삭스 그룹 GS,
-0.73%,
홈디포 주식회사 HD,
-2.55%,
(주)암젠 암,
+0.10%
그리고 맥도날드 주식회사 MCD,
+0.32%
Dow 가치의 1/3 이상을 책임지고 있습니다.

시장 전략가들은 필수 소비재, 유틸리티, 건강 관리 주식, Verizon 및 AT&T와 같은 대형 통신 주식(비록 최근에는 실적이 좋지는 않지만) 및 특정 유형의 부동산 투자 신탁이 일반적으로 방어주로 간주된다고 말했습니다.

올해 지금까지 경기 방어주는 2022년 최고의 성과를 거둔 에너지주와 함께 좋은 성과를 보였습니다. CVX,
+0.05%
최대 60.5%까지 Dow에서 최고의 성과를 냅니다.

세 가지 주요 벤치마크 모두 월요일에 하락세로 마감했지만 다우지수는 다시 0.6% 하락하며 아웃퍼폼했습니다. 반면 S&P 500은 0.9% 하락했고 나스닥은 1.1% 하락했습니다. 다우지수는 7.1% 하락에 그쳤습니다. . , S&P 500의 경우 17%, 나스닥의 경우 28.4%와 비교됩니다.

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