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암호화폐 거래소가 파산하면 내 자금은 어떻게 됩니까?

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셀시어스(Celsius)와 보이저(Voyager)의 파산 신청은 플랫폼이 실패할 때 투자자의 암호화폐에 어떤 일이 일어나는지에 대한 의문을 제기했다.

라파엘 엔리케 | 소파 이미지 | 라이트로켓 | 게티 이미지

조만간 실패한 암호화폐 거래소에서 자금을 회수하고자 하는 거래자들은 결국 실망하게 될 것이라고 법률 전문가들이 CNBC에 말했습니다.

암호화 거래 및 대출 회사인 셀시우스(Celsius)와 보이저 디지털(Voyager Digital)이 이번 달 파산 신청을 했고, 사용자 자산이 플랫폼 안에 갇혀버렸다. 두 회사 모두 인출 유입이 유동성 문제로 이어진 후 고객 계정을 동결했습니다.

셀시어스는 은행처럼 운영되어 고객 예금을 받아 대출하거나 소위 분산 금융 상품에 위험한 도박을 하여 높은 수익을 창출했습니다.

보이저에도 비슷한 모델이 있었습니다. 회사는 유명한 암호화 헤지 펀드 Three Arrows Capital의 붕괴에 휘말렸습니다. 이 회사는 Voyager로부터 6억 6천만 달러의 대출을 부도난 후 파산했습니다.

이러한 상호 연결성은 암호화 시장을 감염에 취약하게 만들었으며, 토큰 가격의 급락으로 인해 시스템의 과도한 레버리지가 풀리면서 주요 기업이 도미노처럼 무너졌습니다.

내 암호화폐는 안전한가요?

Cryptocurrencies는 규제되지 않습니다. 즉, 은행이나 중개 회사의 주식에 보유하고 있는 돈과 동일한 보호를 사람들에게 제공하지 않습니다.

예를 들어, 미국 증권 투자자 보호 공사는 회원 중개인이 재정적 어려움에 처한 경우 거래자에게 최대 $500,000의 현금 및 증권을 보장합니다.

한편, 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)는 보험에 가입한 대출기관이 파산할 경우 은행 예금자에게 최대 $250,000의 보호를 제공합니다.

영국과 유럽 연합에도 유사한 계획이 있습니다.

암호 자산을 규율하는 법률이 없기 때문에 거래소가 누군가의 계정을 동결하거나 더 심하게는 완전히 붕괴되는 경우 투자자가 자금을 회수할 수 있다는 보장은 없습니다.

Loeb & Loeb의 파트너 다니엘 베시코프(Daniel Besiof)는 “현재로서는 그런 계획이 없다”고 말했다.

이어 “일단 한 명이 발생해도 놀라지 않을 것”이라고 덧붙였다. “이는 규제 강화에 대한 요구를 높일 것입니다.”

교환에 실패하면 어떻게 됩니까?

현재로서는 아직 완전히 명확하지 않습니다. 암호화폐 회사가 해외에서 파산 신청을 한 사례가 있지만 Mt. 예를 들어 일본의 Gox는 미국에서 이러한 이벤트가 있습니다.

금강산의 채권자 2014년에 오프라인으로 전환된 Gox는 여전히 수십억 달러 상당의 암호화폐에 대한 상환을 기다리고 있습니다.

Kobre & Kim의 변호사 Daniel Saval에 따르면 중앙 집중식 암호화 플랫폼의 문제는 서로 다른 고객의 자금을 혼합하여 위험한 내기를 할 수 있다는 것입니다. 이러한 혼합은 자산이 사용자가 아니라 거래소의 자산이라는 판결로 이어질 수 있습니다.

Saval은 “파산 시나리오에서 사용자는 자신의 계정에 보관된 암호화폐와 자금이 자신의 자산으로 간주되지 않을 수 있다는 사실을 알고 놀랄 수 있습니다.”라고 말합니다.

“거래소는 종종 동일한 스토리지 지갑이나 계정에 서로 다른 고객의 암호화폐와 자금을 풀링합니다.”

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파산 사건에서 고객의 자금이 어떻게 되는지는 회사의 사용자 계약과 자산 사용 방식에 크게 좌우될 것이라고 Besiof는 말했습니다.

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셀시어스의 사용 약관에는 파산 시 회사에 예치된 자금이 “회수되지 않을 수” 있다고 명시되어 있습니다. 이 회사는 지난주 11장 보호를 신청하여 대차대조표에 12억 달러의 구멍이 있고 사용자에게 약 47억 달러의 빚을 지고 있습니다.

셀시어스는 현금 1억 6700만 달러를 보유하고 있다고 주장한다. 그러나 여전히 고객이 자금을 인출하는 것을 허용하지 않으며 인출을 언제 재개할 것인지에 대한 명확성을 제공하지 않았습니다.

Voyager는 고객의 달러가 뉴욕 메트로폴리탄 상업 은행의 FDIC 보험 계좌에 보관되어 있다고 밝혔습니다. 그러나 이 주장은 법률 전문가와 은행 자체에서 이의를 제기했습니다. FDIC는 암호화폐 거래소가 아닌 은행 실패 시에만 자금을 보호합니다.

Voyager는 은행 파트너와 “조정 및 사기 방지 프로세스”를 통해 작업하고 있으며, 그 후에 사용자는 현금에 대한 액세스 권한을 다시 얻을 수 있다고 말합니다.

보이저는 또한 계정에 있는 암호화폐, 보이저 주식, 회사 자체 토큰, 쓰리 애로우 캐피털에서 회수한 모든 부채를 사용자에게 상환할 계획을 세웠다.

셀시우스와 보이저 모두 저명한 법률 회사인 Kirkland & Ellis를 고용하여 법정에서 그들을 대리했습니다.

베시코프는 “보이저 디지털과 현재 셀시우스를 통해 암호화폐 자산을 보유한 투자자들은 계정이 동결되고 소송이 지속되고 알려지지 않은 복구의 가치와 시기에 어려움을 겪고 있다”고 말했다.

“이러한 문제가 해결되기 전에 파산 법원에서 해야 할 일이 많습니다.”

셀시우스와 보이저는 파산 보호의 한 형태로 기업이 부채를 재구성할 수 있도록 하는 챕터 11로 알려진 것을 신청했습니다. 목표는 프로세스가 끝날 때까지 여전히 실행 가능한 비즈니스가 있는지 확인하는 것입니다.

법률 전문가들은 셀시어스와 보이저의 사용자를 “무담보 채권자”로 취급할 가능성이 매우 높다고 말했다.

이는 은행, 직원 및 세무 당국 뒤에서 법원 절차에서 지불금을 받기 위해 줄을 서는 채권자들의 긴 줄 뒤에 있을 가능성이 높다는 것을 의미합니다.

5월 규제 문서에서 Coinbase는 파산 시 사용자가 “일반 무담보 채권자”로 취급될 것이라고 말했습니다.

컨설팅 회사 버클리 리서치 그룹(Berkeley Research Group)의 더스틴 팔머(Dustin Palmer) 전무는 “일반적으로 암호화폐 거래소의 고객 대부분은 무담보 채권자이기 때문에 거래소가 붕괴되면 담보권자에게 법적 수수료와 함께 먼저 상환한다”고 말했다. “고객은 비례에 따라 마지막으로 지불됩니다. 일반적인 파산의 경우 이것은 달러당 1페니입니다.”

Palmer는 “고객은 보수를 받기 전에 완전한 파산 절차가 완료될 때까지 기다려야 하며 파산은 일반적으로 몇 년 동안 지속됩니다”라고 덧붙였습니다. “리먼은 몇 년이 걸렸습니다. 예를 들어, 일부 Mt. Gox 고객은 여전히 ​​어떤 보상도 받지 못했습니다.”

Saval은 파산 절차에서 고객 회수가 “공급업체, 임대인 및 소송 청구와 같은 다른 무담보 채권자에 의해 더 희석될 수 있습니다”라고 덧붙였습니다.

내 암호화폐를 어떻게 보호할 수 있습니까?

투자자는 대신 암호화폐를 거래소에서 소위 “자체 관리” 지갑으로 옮길 수 있습니다.

이것은 누군가가 암호화 지갑에 액세스하는 데 필요한 비밀 암호인 자신의 개인 키에 대한 책임이 있는 곳입니다.

그러나 그러한 움직임에는 자체 위험이 따릅니다. 암호화폐 보유자가 개인 키를 분실하면 자금을 회수할 수 없을 수도 있습니다.

수백만 달러 가치의 암호화폐가 들어 있는 하드 드라이브나 USB 스틱을 분실한 사람들의 예는 셀 수 없이 많았습니다.

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