Business

연준, 2023년 이후에도 금리 4% 이상 유지, 경제학자들은 예측

Advertisements

파이낸셜 타임즈(Financial Times)가 설문 조사한 주요 학계 경제학자 대다수에 따르면, 미국 중앙 은행은 높은 인플레이션을 근절하기 위해 기준금리를 4% 이상으로 높이고 2023년 이후에도 이를 유지할 것이라고 합니다.

시카고 대학교 부스 비즈니스 스쿨의 글로벌 시장 이니셔티브(Initiative on Global Markets)와 협력하여 실시한 최신 설문 조사에 따르면 연준이 긴축 통화 정책 캠페인을 끝내려면 아직 멀었다고 합니다. 올해 들어 이미 1981년 이후 가장 공격적인 속도로 금리를 인상했습니다.

3월까지만 해도 거의 0에 가까웠던 연방 금리 기금은 현재 2.25%에서 2.50% 사이에 있습니다. 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 화요일 이틀간의 정책 회의를 위해 다시 모이며, 이 회의에서 관리들은 3년 연속 0.75% 포인트 금리 인상을 시행할 것으로 예상됩니다. 그 움직임은 금리를 3%에서 3.25%의 새로운 목표 범위로 인상할 것입니다.

9월 13일에서 15일 사이에 조사된 44명의 경제학자 중 거의 70%는 이 긴축 주기의 연방기금 금리가 4%에서 5% 사이에서 정점에 이를 것이라고 믿고 있으며, 20%는 이 수준을 넘어야 할 것이라고 생각합니다.

에릭 스완슨(Eric Swanson) 캘리포니아 대학 어바인 교수는 “FOMC는 여전히 금리를 얼마나 올려야 하는지에 대해 합의하지 못했다”고 말했다. “연준이 지금 경제를 둔화시키려면 금리를 [core] 인플레이션.”

대화형 그래픽의 스냅샷이 표시됩니다. 이것은 오프라인 상태이거나 브라우저에서 JavaScript가 비활성화되어 있기 때문일 수 있습니다.


연준은 일반적으로 식품 및 에너지와 같은 변동성이 큰 항목을 제외하는 “핵심” 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수에 대해 2%의 비율을 목표로 삼고 있지만 소비자 물가 지수도 면밀히 모니터링합니다. 인플레이션은 8월에 예상치 못하게 가속화되었으며, 핵심 지표는 이 달의 0.6% 또는 전년도 대비 6.3% 상승했습니다.

대부분의 응답자는 핵심 PCE가 가장 최근의 7월 수준인 4.6%에서 2023년 말까지 3.5%로 떨어질 것으로 예상합니다. 그러나 거의 3분의 1은 12개월 후에도 여전히 3%를 초과할 것으로 예상합니다. 또 다른 27%는 당시 기준선 이상으로 유지될 가능성이 “대략 그렇지 않을 것”이라고 말했는데, 이는 높은 인플레이션이 경제에 더 깊이 뿌리내리는 것에 대한 큰 불안을 나타냅니다.

캘리포니아 대학교 버클리의 존 스타인손은 “연준이 신용이 심각하게 훼손될 위험에 직면한 지경에 이르렀을까 우려된다”고 말했다.

“우리 모두는 인플레이션이 내리기 시작하기를 바랐고 계속해서 실망했습니다.” 설문에 응한 경제학자 중 3분의 1 이상이 연준이 올해 말까지 금리를 4% 이상 올리지 않으면 인플레이션을 적절히 통제하지 못할 것이라고 경고했습니다.

대화형 그래픽의 스냅샷이 표시됩니다. 이것은 오프라인 상태이거나 브라우저에서 JavaScript가 비활성화되어 있기 때문일 수 있습니다.

Advertisements

대부분의 응답자는 금리를 경제 활동을 제한하는 수준까지 올리는 것 외에도 연준이 계속 금리를 유지할 것이라고 생각합니다.

물가 압력 완화, 금융 시장 불안정, 노동 시장 악화가 연준이 긴축 정책을 중단할 가능성이 가장 높은 이유이지만, 응답자의 68%가 빠르면 2024년에는 연방기금 금리를 인하하지 않을 것으로 예상했습니다. 그 중 4분의 1은 연준이 2024년 하반기 또는 그 이후까지 기준금리를 낮출 것으로 예상하지 않습니다.

그러나 연준이 모기지담보부증권 보유를 전면 매각함으로써 거의 9조 달러에 달하는 대차대조표를 축소함으로써 이러한 노력을 확대할 것이라고 믿는 사람은 거의 없습니다.

경제를 진정시키고 인플레이션을 뿌리 뽑기 위한 그러한 공격적인 행동은 비용이 들 것이라고 의장인 Jay Powell이 최근에 지적한 바 있습니다.

대화형 그래픽의 스냅샷이 표시됩니다. 이것은 오프라인 상태이거나 브라우저에서 JavaScript가 비활성화되어 있기 때문일 수 있습니다.


응답자의 거의 70%는 미국 경기 침체의 시작과 종료 시점을 공식적으로 결정하는 미국 경제 조사국(National Bureau of Economic Research)이 2023년에 경기 침체를 선언할 것으로 예상하며 대다수는 1분기 또는 2분기에 발생할 것이라는 견해를 갖고 있습니다. 이는 유럽이 올해 4분기 또는 그 이전에 경기 침체에 빠질 것으로 예상한 약 50%와 비교됩니다.

대부분의 경제학자들은 미국의 경기 침체가 2~3분기에 걸쳐 진행될 가능성이 있으며 20% 이상이 4분기 이상 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 응답자의 57%에 따르면 실업률이 정점에 도달했을 때 5%에서 6% 사이로 안정될 수 있으며 이는 현재 3.7% 수준을 훨씬 초과합니다. 3분의 1은 6%를 넘어섰습니다.

Lafayette College의 Julie Smith는 “이 같은 금리 인상으로 인해 실업이 증가할 때 가장 경제적으로 여유가 없는 노동자들에게 이 문제가 발생하게 될 것”이라고 경고했습니다. “실업 증가의 1~2% 정도의 작은 금액일지라도 이러한 유형의 충격을 견뎌낼 준비가 되어 있지 않은 실제 가계에는 진정한 고통입니다.”

대화형 그래픽의 스냅샷이 표시됩니다. 이것은 오프라인 상태이거나 브라우저에서 JavaScript가 비활성화되어 있기 때문일 수 있습니다.


Şebnem Kalemli-Özcan은 우크라이나 전쟁 및 중국의 Covid-19 폐쇄와 관련된 공급 관련 제약을 완화하면 연준이 수요를 억제하는 데 필요한 양을 최소화하는 데 도움이 될 수 있으며 이는 결국 덜 심각한 경제 수축을 의미한다고 말했습니다. 메릴랜드 대학교. 그러나 그녀는 전망이 매우 불확실하다고 경고했다.

Kalemli-Özcan은 “분명히 이것이 연이은 충격이기 때문에 이것이 바로 일어날 것이라고 확신하지 못합니다.”라고 말했습니다. “시간을 말할 수는 없지만 올바른 방향으로 가고 있습니다.”

Advertisements

Comments

comments

Related Articles

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Back to top button