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의견: S&P 500은 약세장의 끝을 의미할 수 있는 수준을 돌파하는 시점에 있습니다.

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주식 시장은 지난 3주 동안 때때로 폭락했지만 수요일 Jerome Powell 연준 의장의 성명은 S&P 500 SPX를 촉발시켰습니다.
-0.09%
4030 포인트에서 기술적 저항 수준을 뛰어 넘습니다.

벤치마크 지수는 이제 하락하는 200일 이동 평균(MA)과 약세장을 정의하는 추세선에 도전하고 있습니다. 4100을 넘어선 강한 움직임은 올해 처음으로 하락 추세선을 깨고 잠재적으로 약세장을 끝낼 것입니다.

4100 이상으로 상승한다고 해서 약세장이 완전히 끝났다고 말하는 것은 아닙니다. ~할 수 있었다 그 가능성으로 이어집니다. 이번 랠리는 9월 초부터 이른바 반전섬의 격차를 좁혔다. 따라서 다음 저항 영역은 4300 바로 위에 있는 8월 고점입니다. 첫 번째 지원 영역은 3900-3950에 있으므로 3900 아래로 이동하면 지난 몇 주 동안의 긍정적인 움직임이 대부분 반전된다는 점에서 부정적인 것입니다.

10월 초에 발생한 McMillan Volatility Band(MVB) 매수 신호는 여전히 유효합니다. 목표는 +4σ “수정된 볼린저 밴드”이며 현재 4200이고 더 높은 수준입니다.

주식 전용 풋 콜 비율은 기술적으로 여전히 매수 신호에 있습니다. “기술적으로”란 우리가 이러한 차트를 분석하는 데 사용하는 컴퓨터 프로그램이 여전히 “매수”로 평가한다는 것을 의미합니다.

그러나 함께 제공되는 두 차트를 면밀히 검토하면 ~ 아니다 지난 며칠 동안 새로운 최저치를 기록했습니다. S&P 500 지수는 상승 추세를 보이는 반면 이러한 비율은 하락 추세를 보일 것이기 때문에 이는 다소 걱정스럽습니다. 현재로서는 매도 신호가 아니라 우려 사항일 뿐이지만 매수 신호를 재확인하기 위해 이러한 비율이 새로운 상대적 저점(11월 저점 이하)으로 이동하는 것을 보고 싶습니다.

시장이 거의 한 달 동안 반등하면서 폭 지표가 앞뒤로 빠르게 흔들렸습니다. 그것은 폭 발진기에서 약간의 휩소 신호를 생성했습니다. 공식적으로, 그들은 이제 매수 신호로 돌아왔지만, 우리는 현재로서는 그것들을 너무 중요하게 생각하기를 꺼립니다. 어제(11월 30일)는 90% “상승”한 날이었습니다.

뉴욕 증권 거래소의 새로운 52주 최고가는 여전히 100일에 도달하지 못했습니다. 이는 잠재적 구매 신호 설정을 위한 우리의 최소 요구 사항입니다. 결과적으로 이 지표는 현재 마이너스 상태를 유지하고 있습니다. 구매 신호가 발생하기 전에 아직 해야 할 일이 많습니다.

빅스 빅스,
-3.60%
10월 초 이후로 대부분 계속 감소했습니다. 그래서 경향 VIX의 하락은 주식을 연마하는 것입니다. 구체적으로 11월 초 VIX의 20일 MA가 VIX의 200일 MA를 하향 교차한 시점에 “VIX 추세” 매수 신호가 있었고 이는 여전히 유효합니다. VIX의 유일한 걱정은 3일 또는 그보다 짧은 기간 동안 최소 3.00포인트 이상 상승하여 “스파이킹” 모드로 다시 진입하는 것입니다. 지금은 그 요인이 아닌 것 같지만 지켜볼 가치가 있습니다.

그만큼 건설하다 변동성 파생 상품의 증가는 주식 시장에도 여전히 긍정적인 힘입니다. VIX 선물과 CBOE 변동성 지수의 기간 구조가 위로 미끄러지고 있습니다. 또한 VIX 선물은 VIX에 대해 건전한 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 그것들은 주식에 대한 강세 신호입니다.

마지막으로, 추수감사절부터 새해 두 번째 거래일까지 강세 계절 패턴이 있습니다. 일반적으로 그 기간 동안 소형주가 대형주를 능가합니다.

요약하면, 강세장은 10월 초부터 인상적인 상승세를 보였고 이 약세장의 하락 추세선 돌파는 존중되어야 합니다. 반드시 약세장이 끝났다는 의미는 아니지만 그런 일이 발생하면 더 이상 “핵심” 약세 포지션을 유지하는 것을 권장하지 않습니다.

새로운 추천: Aerojet Rocketdyne Holdings

Aerojet Rocketdyne Holdings AJRD의 옵션 볼륨,
+2.94%
어제 급상승(11월 30일)) M&A 추측. 주가는 사상 최고가에서 거래되고 있습니다. 재고량 패턴이 강하고 개선되고 있습니다. 51에 지원이 있습니다.

AJRD 1월 2개 구매(20) 50회 호출

4.10 이하의 가격으로.

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AJRD: 1월 52.00(20.00).) 50회 콜: 3.30 입찰, 4.60에 제안.

새로운 추천: Horizon Therapeutics

Horizon Therapeutics HZNP의 옵션 볼륨,
+0.59%
회사가 여러 Big Pharma 회사(Amgen AMGN,
-0.16%,
존슨 앤 존슨 JNJ,
+0.42%
사노피 SNY,
+1.15%
) 그러나 그 논의는 “높은” 예비 단계에 있었습니다. 풋 옵션 활동은 상대적으로 강했습니다. 애널리스트들은 최종 거래 가격이 주당 140달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 재고량 패턴은 매우 강하고 빠르게 개선되고 있습니다. 잠재적으로 95-96에서 지원이 있습니다.

1 HZNP 1월 구매 (20) 100회 호출

11.00 이하의 가격으로.

HZNP: 100.29 1월(20) 100콜: 10.40 매수, 11.20에 제안

후속 조치

달리 명시되지 않는 한 모든 정류장은 정신적 폐쇄 정류장입니다.

우리는 SPY SPY에 대해 “표준” 롤링 절차를 사용하고 있습니다.
-0.07%
스프레드: 수직 강세 또는 약세 스프레드에서 기본 스프레드가 짧은 스트라이크에 도달하면 전체 스프레드를 굴립니다. 그건 롤이겠지 위로 콜 황소 스프레드 또는 롤의 경우 아래에 베어 풋 스프레드의 경우. 다른 지시가 없는 한 동일한 실험에 참여하고 타격 사이의 거리를 동일하게 유지하십시오.

12월 2일 롱(16375 풋 및 숏 2 12월(16355 풋: 이것이 우리의 “핵심” 약세 포지션입니다. |SPX가 하락 추세에 있는 한 여기서 위치를 유지하려고 합니다. 스프레드의 가치가 너무 낮아서 중지하는 것이 유용하지 않습니다.

롱 1 SPY 12월(23392 콜 및 숏 1 SPY 12월(23408 전화: 본 거래는 10월 4일에 성립된 MVB 매수 신호를 기준으로 합니다.. SPY가 거의 상위 스트라이크에 도달했기 때문에 우리는 이 스프레드를 롤업하고 아웃하고 싶습니다. 에 롤 1월(6) 408-423 콜 강세 스프레드(예: 408 콜 매수, 423 콜 매도). 이 거래의 목표는 SPX가 상단인 +4σ 대역에서 거래하는 것입니다. SPX가 -4σ 대역 아래에서 닫히는 경우 이 위치에 대한 중지가 됩니다. 두 밴드 중 하나가 터치되면 계속 알려드리겠습니다.

긴 300 KLXE: 중지는 14.50에 유지됩니다.

롱 2 WRK 1월(20) 32.5 호출: 우리는 무게 풋 콜 비율은 매수 신호에 남아 있습니다.

롱 1 SPY 12월(9390 콜 및 숏 1 SPY 12월(9410 전화: 스프레드는 보기 드문 CBOE 주식 전용 풋-콜 비율 매수 신호를 기반으로 합니다. 이 스프레드는 이제 롤업 및 롤아웃할 수 있습니다. 1월로 롤(6) 410-425 콜 황소 확산. 스탑으로서 SPX가 3900 아래에서 마감되면 청산합니다(스톱 가격 변경에 유의).

롱 2KMB 1월(20135건의 통화: 우리는 지난 주에 이 직책을 올렸습니다.. 우리는 이러한 통화를 보류할 것입니다. 무게 KMB의 풋-콜 비율은 여전히 ​​매수 신호입니다.

롱 2 IWM 1월(20머니 콜에서 185, 쇼트 2 IWM Jan(20) 205회 호출: 이것은 추수 감사절과 새해의 두 번째 거래일 사이의 강세 계절성을 기반으로 한 우리의 입장입니다. 보유 기간 동안 IWM이 반등하면 이 포지션을 조정할 것이지만 처음에는 포지션에 대한 정지가 없으므로 전체 차변이 위험합니다.

롱 2 PSX 1월(20105 풋: 우리는 이 풋을 보유할 것입니다. 무게 풋 콜 비율은 매도 신호에 남아 있습니다. 즉, 풋 콜 비율이 상승하는 한.

lmcmillan@optionstrategist.com으로 질문을 보내주십시오.

Lawrence G. McMillan은 등록된 투자 및 상품 거래 고문인 McMillan Analysis의 사장입니다. McMillan은 개인적으로나 고객 계좌에서 이 보고서에서 권장하는 증권의 포지션을 보유할 수 있습니다. 그 그는 경험이 풍부한 트레이더이자 자금 관리자이며 베스트셀러 책인 Options as a Strategic Investment의 저자입니다. www.optionstrategist.com

부인 성명: ©McMillan Analysis Corporation은 SEC에 투자 고문으로, CFTC에 상품 거래 고문으로 등록되어 있습니다. 이 뉴스레터의 정보는 신뢰할 수 있다고 여겨지는 출처에서 신중하게 편집되었지만 정확성과 완전성은 보장되지 않습니다. McMillan Analysis Corporation의 임원이나 이사 또는 그러한 사람이 관리하는 계정은 자문에서 추천된 증권에 대한 직위를 가질 수 있습니다.

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