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황소 시장이오고 있습니까? 워렌 버핏의 생각

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그만큼 S&P 500 2022년에는 20%의 손실을 보지 못하고 끝났습니다. 20% 하락은 약세장을 정의하는 투자자 수이므로 2022년은 기술적으로 삭감되지 않을 수 있지만 시장 관찰자들은 위기를 느끼고 있습니다.

좋은 소식은 나쁜 해 뒤에 좋은 해가 오는 경우가 많다는 것입니다. 하지만 항상 그런 것은 아닙니다. 그렇다면 투자자들은 2023년에 무엇을 기대해야 할까요? 많은 투자 지혜를 얻기 위해 오마하의 오라클인 워렌 버핏이 이 주제에 대해 말하는 것에 주의를 기울일 가치가 있습니다. 다음은 2023년 투자 결정을 준비할 때 고려해야 할 몇 가지 조언입니다.

시장이 항상 경제 상태를 반영하는 것은 아닙니다.

2022년 이전에 시장이 손실로 끝난 가장 최근 연도는 S&P 500이 4.4%(배당금 포함) 하락한 2018년이었습니다. 그러나 그 “가벼운” 손실 내에서 시장은 엇갈렸고 많은 주식이 새로운 최고치를 기록하며 연말을 마감했습니다. 아마존 예를 들어 주식은 2018년에 28% 상승했습니다.

지난 50년 동안 최악의 손실은 S&P 500이 37% 폭락한 2008년 폭락이었습니다. 그해는 모기지 위기로 인해 여러 주요 금융 기관이 붕괴되고 전체 경제에 영향을 미치는 악순환이 일어났습니다.

그 해 말 버핏이 2008년에 보낸 편지에서 예측한 버크셔 해서웨이 주주들은 역풍이 2009년까지 계속될 것이라고 말했지만 그는 시장이 어떻게 반응할지 예측할 수 없었습니다. 그는 “예를 들어 우리는 경제가 2009년 내내 혼란에 빠질 것이라고 확신한다. 그러나 그 결론은 주식 시장이 상승할지 하락할지를 알려주지 않습니다.

투자자들이 새해를 맞이하고 경제와 시장이 변동성을 유지함에 따라 이러한 경고에 주의를 기울이고 낙관주의를 인식하는 것이 중요합니다.

약 75%의 시간 동안 강세장이 있습니다.

강세장이 올지 여부를 알 수 있는 방법은 없지만 지금 바로투자자는 시장의 과거 성과를 보고 일반적으로 무엇을 기대해야 하는지 어느 정도 알 수 있습니다.

2008년 서한에서 버핏은 버크셔 해서웨이에서 재직한 지 44년 동안 75%의 기간 동안 시장 이익이 발생했다고 언급했습니다. 그는 “앞으로 44년 동안 대략 비슷한 비율이 긍정적일 것이라고 추측한다”고 말했다.

이후 14년 동안 S&P 500이 가치를 잃은 2022년을 포함해 단 2년 만에 86%의 성공률을 기록했다.

그것은 투자자들이 더 나쁜 해에 처해 있다는 것을 의미합니까? 아마. 그러나 그것은 두 가지 이유로 놀라운 일이 아닙니다.

첫째, 전문가들이 뭐라고 말하든 투자자들은 다음 해가 언제 일어날지 모른다. 버핏은 같은 서한에서 “버크셔를 운영하는 나의 파트너인 찰리 멍거도 나도 승패를 미리 예측할 수 없다”고 시인했다.

그러나 Buffett의 경험에 따른 상승 연도와 하락 연도의 역사적 비율에 따라 시장이 추가 손실에 대해 “기한”이 있더라도 2023년에도 그런 일이 발생하지 않을 것 같습니다. 1965년 이후로 3년 연속 한 번 발생하는 것을 포함하여 단 두 번 발생했습니다. 침체된 해 다음에는 엄청난 시간 동안 이득이 뒤따릅니다.

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둘째, 더 중요한 것은 훌륭한 주식의 다양한 포트폴리오를 구축하고 지속적으로 추가했다면 특정 연도(또는 몇 년)의 변동성이 그다지 중요하지 않아야 한다는 것입니다.

귀하의 투자 논거는 귀하가 속한 시장의 유형에 따라 변경되어서는 안 되지만 귀하의 투자 결정은

시장에 진입한다는 것은 처음부터 나쁜 해가 닥칠 것임을 안다는 것을 의미합니다. 마지막으로 2008년 서한으로 돌아가 버핏은 자신이 투자하는 회사의 4가지 요소인 “호황과 불황”에 초점을 맞춘다고 말했습니다.

1. 강력한 “지브롤터와 같은” 현금 포지션 개발.

2. 해자를 구축합니다.

3. 수익원 확대.

4. 육성경영.

이러한 원칙은 Berkshire Hathaway가 소유한 회사에 필수적이지만 투자자는 이 프레임워크를 사용하여 훌륭한 주식을 찾을 수도 있습니다.

불황일 때는 1986년 버핏의 또 다른 주목할만한 조언을 따를 수 있습니다. “다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 내십시오.” 그것은 2022년에 버핏이 몇 가지 새로운 주식을 퍼내고 기존 포지션의 일부를 확대하면서 완전히 드러났습니다.

버핏은 강세장이 올 것이라고 생각합니까? 예. 2023년에 구체적으로? 누가 알아? 그럼에도 불구하고 투자자는 자신이 가장 잘 통제할 수 있는 것에 집중해야 하며 여기에는 우량주 포트폴리오를 구축하고 시장에서 성공할 수 있는 기회를 위해 장기적으로 보유하는 것이 포함됩니다.

Amazon 자회사인 Whole Foods Market의 전 CEO인 John Mackey는 The Motley Fool의 이사회 구성원입니다. Jennifer Saibil은 언급된 주식에 대한 포지션이 없습니다. The Motley Fool은 Amazon.com과 Berkshire Hathaway에 자리를 잡고 추천합니다. The Motley Fool은 다음과 같은 옵션을 권장합니다. 2023년 1월에 Berkshire Hathaway에 대한 200달러 롱 콜, 2023년 1월에 Berkshire Hathaway에 대한 200달러 풋 쇼트, 2023년 1월에 Berkshire Hathaway에 대한 265달러 콜 쇼트. Motley Fool에는 공개 정책이 있습니다.

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