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Fed 의사록은 금리 인상 최종 단계, 새로운 토론 단계를 가리킬 수 있습니다.

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워싱턴, 1월4일 (로이터) – 연준은 12월 정책 회의에서 올해 금리를 계속 인상하되 더 느린 속도로, 아마도 4분의 3% 포인트만 더 올릴 것이라는 확고한 약속으로 2022년을 마감했습니다.

수요일 오후 2시 EST(1900 GMT)에 발표될 예정인 해당 세션의 판독 결과는 현재 긴축 주기의 최종 게임이 어떻게 진행될 것인지, 그리고 미국 중앙 은행 관리들이 위험을 얼마나 깊이 평가하기 시작했는지에 대한 추가 통찰력을 제공할 수 있습니다. 인플레이션에 대한 그들의 최우선 관심사에 대한 경제 성장.

수요일에 발표된 새로운 데이터는 미국 고용 시장이 큰 고용 손실 없이 인플레이션을 완화할 수 있기를 연준 관리들이 바라는 방식으로 둔화되기 시작했다는 것을 거의 이해하지 못했습니다. 일자리 수는 11월에 거의 변하지 않았으며 구직자 수와 관련하여 높은 수준을 유지했습니다. 제롬 파월 연준 의장은 미래 인플레이션을 부채질할 수 있는 지속적인 급속한 임금 인상의 신호로 데이터 포인트를 강조했습니다.

로이터 그래픽 로이터 그래픽

노동부의 12월 고용 보고서는 금요일에 발표될 예정이며 최신 소비자 인플레이션 데이터는 다음 주에 발표될 예정입니다.

다가오는 의사록의 전반적인 어조는 인플레이션이 12월 1일 정책 입안자들 사이에서 계속해서 최고 청구액을 기록했음을 보여줄 가능성이 높습니다. 13-14 회의. 물가 상승 속도는 몇 달 동안 둔화되었지만 11월 현재 연준이 선호하는 인플레이션 게이지(개인 소비 지출 물가 지수)는 여전히 연 5.5%로 상승하고 있으며, 이는 연준 목표치인 2%의 두 배 이상입니다.

닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재는 수요일 발표한 에세이에서 금리가 예상보다 약간 더 높아야 하며 인플레이션이 예상만큼 느리지 않다면 더 많이 인상해야 한다고 말했다.

카시카리는 “인플레이션이 정점에 도달했다고 확신할 때까지 적어도 다음 몇 차례 회의에서 금리를 계속 인상하는 것이 적절할 것”이라며 올해 연방기금금리가 5.4%에서 멈출 가능성이 있다고 말했다. 19명의 연준 관리 모두가 2023년에 예상한 중앙값 5.1%. “인플레이션을 더 오래 유지하는 느린 진전의 징후는 정책 금리를 잠재적으로 훨씬 더 높이도록 보장할 것입니다.”

12월 회의에서 연준은 목표 연방기금 금리를 4.25%에서 4.50% 사이의 범위로 0.5% 포인트 인상했습니다.

위험 인지

내년에 대략적인 만장일치가 있었다면 2024년에 대한 예측은 극적으로 갈라져 한 연준 관리는 정책 금리가 5.625%에서 계속 유지될 것으로 보고 한 사람은 3.125%로 인하될 것으로 보고 특정 사항에 대해 동의하는 관리는 7명 이하입니다. 경기 침체에 시시덕거리거나 침체를 겪고 있을 수 있는 경제에서 금리.

다양한 관점에 대한 설명과 이를 제공하는 정책 입안자 그룹의 대략적인 규모를 통해 의사록은 연준의 내부 심의가 경제 성장과 고용에 대한 위험이 더 중요해지고 더 광범위한 의견이 표명되는 새로운 단계에 접어드는 것을 보여줄 수 있습니다. 인플레이션을 계속 낮추는 데 필요한 트레이드 오프에 대해.

LH 메이어의 데렉 탕 이코노미스트는 화요일 “연준이 5% 이상의 정책을 달성하는 데는 단합된 것처럼 보이지만 출구 전략에 대해서는 상당히 의견이 분분하다”고 말했다.

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의사록은 또한 1월 현재 금리 인상 속도를 1/4% 포인트로 완화하기 위해 얼마나 많은 정서가 있는지 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다. 2월 31일 인플레이션이 계속 완화되고 경제가 계속 둔화될 경우 연준이 올해 직면할 수 있는 경쟁 위험의 균형을 맞추는 방법입니다.

연준은 2022년 대부분의 기간 동안 4분의 3포인트 인상을 사용했지만, 12월에는 이를 0.5퍼센트 포인트 인상으로 줄였고 속도를 더 늦출 수 있음을 시사했습니다.

지난 12월 제롬 파월 연준 의장은 중앙은행이 인플레이션을 통제하기 위해 필요한 조치를 취할 것이라고 단호하게 밝혔지만, 그는 또한 관리들이 인플레이션을 과도하게 사용하는 위험을 알고 있다고 말했습니다. 이는 연준 직원들도 강조하기 시작한 것입니다.

11월 회의록에서 1-2 회의에서 연준 직원은 2023년 경기 침체에 대해 대략적인 가능성을 제시했으며 지난달 말 새로운 연구는 세계 주요 중앙 은행이 동시에 금리를 인상함에 따라 한 국가의 정책이 채권 수익률에 영향을 미치기 때문에 결합된 영향이 예상보다 클 수 있다고 경고했습니다. , 다른 통화 가치 및 거래 패턴.

연준 경제학자 다리오 칼다라(Dario Caldara)는 “파급효과를 추정하는 것은 특히 어려운 일이며 정책입안자들이 이를 과소평가할 수 있다는 우려가 있다”고 말했다. , Francesco Ferrante 및 Albert Queralto가 썼습니다.

보고: Howard Schneider; Dan Burns와 Paul Simao의 편집

우리의 기준: Thomson Reuters 신뢰 원칙.

하워드 슈나이더

톰슨 로이터

미국 연방 준비 제도 이사회, 통화 정책 및 경제를 다루고 메릴랜드 대학과 존스 홉킨스 대학을 졸업하고 이전에 외국 특파원, 경제 기자 및 워싱턴 포스트의 현지 직원으로 근무한 경험이 있습니다.

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