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JP모건의 강세 전략가인 콜라노비치조차 시장이 앞서가고 있다고 말한다. 그와 골드만삭스의 전략가가 지금 하라고 말하는 내용은 다음과 같습니다.

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생산자 물가가 예상보다 많이 하락함에 따라 인플레이션에 대한 더 낙관적인 소식이 있은 후 주식은 강세의 날을 맞이하고 있습니다. 그것은 시계가 수요일의 소매 판매 보고서까지 똑딱 거리기 때문입니다.

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그러나 일부 투자자들이 지난주의 CPI 인플레이션 보고서의 완만한 하락으로 지난주 주식 시장이 시작되었다는 희망에 집착함에 따라 월스트리트는 두 개의 대형 은행으로부터의 새로운 경고가 우리를 구성하는 새로운 경고로 여전히 경계하고 있습니다. 오늘의 부름.

월요일 늦게 Goldman Sachs는 고객에게 채권 및 위험 자산의 구호 랠리가 “과도한 것 같다”고 경고했습니다. 거의 동시에 월스트리트의 가장 목소리가 큰 강세론자 중 한 명인 JP모건의 마르코 콜라노비치는 두 달 만에 두 번째로 주식 위험 노출을 줄였으며 지난 주 큰 시장 반등을 언급했습니다.

첫 번째는 올해 대부분의 기간 동안 유명한 황소였던 Kolanovic입니다.

연방기금 금리가 5%에 근접한 상황에서 연준이 보다 의미 있게 선회하지 않는 한 경기 침체를 피하기 어려울 것입니다. 이와 같이 우리의 낙관론은 여전히 ​​높은 경기 침체 위험과 10월 CPI 데이터가 비정상적인 것으로 판명될 위험 및/또는 보다 제한적인 영역으로 정책을 추진하려는 중앙 은행가의 열망을 줄이지 못할 위험으로 인해 누그러졌습니다.”라고 Kolanovic이 말했습니다.

JP모건은 지난주 랠리를 이용해 주식 비중 확대를 “적당히” 줄일 계획이다. 다른 움직임? 높은 수익률에 초점을 맞춘 회사채에 대한 노출을 추가하여 장기 달러 편향에서 벗어나십시오. 미국 대 유럽 고급 신용의 더 큰 위험 프리미엄으로 인한 이전의 비중확대를 되돌립니다. 신흥국 국채에 대한 비중축소에서 중립으로 전환합니다.

Kolanovic은 또한 중국의 COVID 제한 완화와 인플레이션 및 지정학적 위험에 대한 헤지(hedge)에 고정되어 원자재에 대한 비중 확대를 유지하고 있다고 말했습니다.

전략가는 주식에 대한 여름 랠리를 불렀고 9월까지만 해도 주식은 연준이 매파적일지라도 “견고한 수익, 낮은 투자자 위치 및 잘 고정된 장기 인플레이션 기대”에 의존할 수 있다고 말했습니다. 그는 10월에 처음으로 주식 익스포저를 줄였으며 연준의 강경한 어조와 지정학에 불안해했습니다.

올 가을 훨씬 더 경계했던 골드만삭스에 대해 전략가 세실리아 마리오티가 이끄는 팀은 지난주 주가가 “시장에서 가장 짧고 가장 긴 듀레이션 포켓”에 어떻게 초점을 맞추었는지 언급했습니다. 즉, 나스닥과 골드만삭스의 비영리 기술 바스켓은 현재까지 최악의 실적 중 하나라고 그녀는 말했습니다.

그녀는 올해 채권 수익률과 음의 상관관계를 보인 것과 일관되게 최근의 주가 폭등은 “성장이 계속 좋다면 위험 자산을 지지하는 경향이 있는 인플레이션과 매파의 진정한 정점에 대한 시장의 희망을 반영한 것 같다”고 말했습니다.

급격한 약세장 랠리는 드문 일이 아니지만 은행은 “약세적인 포지셔닝이 일부 움직임을 악화시켰다”고 생각합니다. 실제로 약세 수준에서 벗어나는 설문 조사와 같은 일부 정서 지표의 일시적인 유예는 큰 주식 반전을 유발할 수 있다고 그녀는 말했습니다.

Mariotti는 최근 미시간 대학교 소비자 심리 조사를 인용하면서 소비자 스스로가 경계심을 키우기 때문이라고 말했습니다.

전략가는 투자자들이 “하이크 주기 연장”의 위험이 남아 있으며 시장이 금융 상황에서 큰 완화를 본다면 특히 회복력 있는 성장의 경우 중앙은행이 매파적 입장을 반복하도록 강요할 수 있다는 점을 이해해야 한다고 말했습니다.

골드만의 조언? 계속 비싸게 보이는 기술주를 피하고 희망을 다시 여는 중국을 확인하십시오.

읽다: 다우지수가 아웃퍼펌하고 있어 최근 증시 랠리가 꺼질 것이라는 신호일 수 있다.

시장

주식 DJIA

SPX
Nasdaq Composite COMP가 이끄는 더 높습니다.
생산자 가격 데이터 이후 및 달러의 DXY로
CPI 이후 하락 지속, 국채 수익률 BX:TMUBMUSD10Y

TU00
적하. 중국과 미국의 긴장을 식히는 것도 분위기를 고양시키는 데 도움이 되고 있습니다. 유가 CL
떨어지고 있습니다. 국제 에너지 기구(International Energy Agency)는 올해와 내년에 더 높은 수요를 예측했습니다. 그 외, 골드 GC00
와 비트코인 ​​BTCUSD
$16,802로 더 견고합니다.

버즈

10월 생산자 물가는 예상했던 0.4% 상승에 못 미치는 0.2% 상승에 그쳤고, 엠파이어 스테이트 제조업 지수는 7월 이후 처음으로 긍정적인 수치를 기록했습니다.

연준 정부 Lisa Cook과 Philadelphia Fed Press. 패트릭 하커(Patrick Harker)는 아침에 모습을 드러낼 예정이며 미 연방준비제도(Fed) 부의장 마이클 바(Michael Barr)는 상원 은행위원회에서 규제에 대해 테스트할 예정입니다. 3분기 가계 및 모기지 부채 마감일 오전 11시

홈 디포 HD
DIY 소매업체가 예측 상회하는 수익을 보고하고 전망을 변경하지 않은 후 주가가 하락했습니다. 월마트 주식 WMT
30억 달러의 오피오이드 결제를 포함하여 예상보다 나은 수익을 올린 후 4년 만에 가장 큰 수익 후 이익을 향하고 있습니다.

중국 경제 활동은 10월에 둔화 조짐을 보였지만 온라인 판매 호조로 Alibaba BABA 상승
및 관련 ADR 목록이 올라가는 홍콩의 다른 기술 이름.

헤지 펀드와 거액 운용사들은 월요일 늦게 13F 분기 거래 명세서를 발표했습니다. 버크셔 해서웨이 BRK

BRK
Louisiana-Pacific LPX에 직책 추가,
제프리 제프
및 대만 SemiTSM
– 3개 모두 떴다. 그리고 “The Big Short” 명성의 Michael Burry는 또 다른 감옥 그룹인 CoreCivic CXW를 포함하여 주식을 다시 매수하고 있습니다.,
누구의 주식도 올랐다.

억만장자 투자자인 칼 아이칸은 일론 머스크의 인수를 앞둔 3분기 트위터 주식 1250만 주 이상을 인수해 옥시덴탈 페트롤륨 옥시(Occidental Petroleum OXY) 지분을 해제했다.
사우스웨스트 가스 SWX.

UN은 이번 달까지 지구 인구가 80억 명에 달할 것이라고 말했습니다. 이는 1948년의 두 배입니다. 여기에 나쁜 소식이 있습니다.

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Sam Bankman-Fried가 사기를 저질렀다면 그는 미국에서 음악에 직면하게 될 것이라고 법률 전문가들은 말합니다.

버지니아 대학교, “위대한 세 젊은이”의 죽음을 애도하다

진행 중인 시위를 중단시키기 위해 이란 당국이 젊은이들에게 지옥을 선사했으며 최소 50명이 사망했다고 운동가들이 말했습니다.

DEA의 “가장 부패한 사람”은 마약 범죄로부터 수백만 달러를 훔친 혐의로 감옥에 가면서 혼자 가지 않을 것이라고 말했습니다.

도표

경기 침체에 대한 기대는 COVID 대유행이 절정에 달했던 2020년 4월 이후 가장 높았습니다. 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 글로벌 펀드 매니저가 화요일에 실시한 설문 조사에 따르면 매니저의 순 77%가 내년에 경기 후퇴가 있을 것으로 보고 있습니다.

BofA


Bof 운용사들도 내년 스태그플레이션을 압도적으로 전망하고 있다.

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