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Walmart, Amazon, Target이 경기 침체에 수십억 달러를 지출하는 곳

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월마트 직원이 매사추세츠주 세일럼에 있는 월마트 마이크로 주문 처리 센터에서 고객의 온라인 주문을 채우기 위해 빈 카트와 함께 로봇 창고 도구를 싣고 있다. 1월에 2020년 8월 8일.

보스턴 글로브 | 보스턴 글로브 | 게티 이미지

경제가 둔화될 때 소비재 기업에 대한 전형적인 대응은 축소하는 것입니다. 고용을 늦추거나, 직원을 해고하거나, 마케팅을 줄이거나, 기술 투자 속도를 늦추고, 사업이 다시 회복될 때까지 프로젝트를 연기하는 것입니다.

그러나 그것은 미국의 곤란한 소매 부문이 올해 하고 있는 일과는 전혀 다릅니다.

올해 S&P 소매 지수가 거의 30% 하락하면서 업계 선두주자인 Walmart와 Amazon.com을 비롯한 대부분의 업계에서 자본 지출에 대한 투자를 두 자릿수까지 늘리고 있습니다. 최상위 계층 중에서는 고군분투하는 의류업체 Gap과 주택 개조 체인 Lowe’s만이 대폭 축소하고 있습니다. 전자제품 소매업체인 베스트바이(Best Buy)의 상반기 이익은 절반 이상 감소했지만 투자는 37% 증가했습니다.

컨설팅 회사 Gartner의 공급망-소비자 소매 연구 부사장인 Thomas O’Connor는 “비용에 대한 우려와 인식이 분명히 있지만 우선순위가 발생하고 있습니다.”라고 말했습니다. 오코너는 “금융 위기 이후 교훈을 얻었다”고 말했다.

그 교훈? 월마트, 아마존, 홈디포와 같은 고액 지출 기업의 투자는 임의 소비재 현금 흐름이 2022년 1년 동안 지속된 가뭄에서 회복되고 실제로 상품에 지출한 후 쇼핑을 되살리는 내년에 약한 라이벌로부터 고객을 유치하는 결과를 낳을 가능성이 큽니다. 올해 초 축소됐다.

2007년부터 2009년까지 미국과 유럽 기업 1,200개에 대한 2019년 보고서에 따르면, 2007-2009년 경기 침체 이후, 위기를 통해 투자한 “효율적 성장 기업”으로 분류된 60개 가트너 기업은 2009년과 2015년 사이에 두 배의 수익을 올렸지만 다른 기업의 수익은 거의 변하지 않았습니다.

최근 Gartner가 산업 전반에 걸쳐 재무 임원을 대상으로 실시한 설문 조사에 따르면, 최근 인플레이션이 새로운 경기 침체를 일으키지 않도록 경제가 고군분투하는 상황에서 기술 및 인력 개발에 대한 투자는 기업이 절감할 계획인 마지막 비용이라는 결과가 나타났습니다. 가트너 데이터에 따르면 합병 예산, 환경 지속 가능성 계획, 제품 혁신까지도 뒷걸음질치고 있다.

오늘날 일부 소매업체는 매장과 공급업체 간의 공급망 작동 방식을 개선하고 있습니다. 예를 들어 홈 디포의 초점입니다. Walmart와 같은 다른 기업은 매장 운영을 개선하여 선반에 더 빨리 재입고하고 판매 손실을 줄이기 위해 노력하고 있습니다.

프로그레시브 정책 연구소(Progressive Policy Institute)의 마이클 만델(Michael Mandel) 이코노미스트는 더 많은 투자를 향한 추세가 10년 동안 형성되고 있지만 코로나19 팬데믹에 의해 촉진됐다고 말했다.

Mandel은 “팬데믹 이전에도 소매업체는 구조에 대한 투자에서 장비, 기술 및 소프트웨어에 대한 적극적인 투자로 전환하고 있었습니다.”라고 말했습니다. “[Between 2010 and 2020]소매 부문의 소프트웨어 투자는 제조 부문의 16% 증가에 비해 123% 증가했습니다.

Walmart에서는 직원의 휴대전화에 연결된 증강 현실 시스템인 VizPick을 비롯한 이니셔티브에 자금이 쏟아지고 있습니다. 회사는 1월에 끝나는 회계 연도의 상반기에 자본 지출을 50% 증가한 75억 달러로 늘렸습니다. CFRA 리서치의 애널리스트인 Arun Sundaram은 올해 자본 지출 예산이 26% 증가한 165억 달러에 이를 것으로 예상했습니다.

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Sundaram은 “팬데믹은 분명히 전체 소매 환경을 변화시켰습니다.”라고 말하면서 Walmart 및 기타 업체는 백오피스에서 효율적이고 온라인 채널과 매장 내 픽업 옵션을 훨씬 더 많이 수용하게 되었습니다. “이를 통해 Walmart와 다른 모든 소매업체는 공급망을 개선할 수 있었습니다. 자동화가 더 많이 이루어지고 수동 피킹이 줄어들었습니다. [in warehouses] 그리고 더 많은 로봇.”

지난주 아마존은 무거운 팔레트와 상품을 이동하고 쌓을 수 있는 기술을 제공하고 배송을 위해 제품을 함께 포장하는 기술을 제공하는 벨기에 회사인 Cloostermans의 최신 창고 로봇 인수를 발표했습니다.

O’Connor는 공급망을 개선하기 위한 Home Depot의 캠페인이 몇 년 동안 진행되고 있다고 말했습니다. 회사의 재무 공개에 따르면 One Supply Chain 노력은 실제로 현재 이익을 해치고 있지만 운영 효율성과 핵심 전략적 목표 모두의 핵심입니다. 홈디포의 빵과 버터가 되어준 사람들.

Hector Padilla 수석 부사장은 Home Depot의 2분기 통화에서 분석가에게 “프로에게 서비스를 제공하기 위해서는 다양한 향상된 제품 제공 및 기능을 통해 마찰을 제거하는 것이 중요합니다.”라고 말했습니다. “이러한 새로운 공급망 자산을 통해 다른 수준에서 이를 수행할 수 있습니다.”

노후화된 소매 브랜드를 위한 미래의 매장

일부 브로드라인 소매업체는 오래된 매장 브랜드를 새롭게 하는 데 더 중점을 둡니다. Kohl’s에서 올해 자본 지출 예산의 하이라이트는 올해 400개의 Kohl’s 매장 내에 미니 매장을 추가하는 Sephora와의 회사 관계 확장입니다. 컨설팅 회사 Third Bridge의 소매 전문가인 Landon Luxembourg는 이번 파트너십을 통해 중간 시장 소매업체가 기존의 딱딱한 이미지에 감각적인 요소를 더할 수 있게 되었다고 말했습니다. Kohl’s의 상반기 투자는 올해 두 배 이상 증가했습니다.

질 팀(Jill Timm) 최고재무책임자(CFO)에 따르면 콜의 지출 증가 중 약 2억 2000만 달러는 2022년에 400개의 세포라 매장을 여는 것을 지원하기 위한 뷰티 인벤토리에 대한 투자와 관련이 있다고 말했다. 그녀는 8월 중순 회사의 가장 최근 실적 발표에서 분석가들에게 “내년까지 계속할 것”이라고 말했다.

Target은 올해 50억 달러를 지출하여 30개의 매장을 추가하고 200개의 추가 업그레이드를 통해 2017년 이후 리노베이션한 매장 수를 체인의 절반 이상으로 늘릴 예정입니다. 또한 2020년에 처음 공개된 자체 뷰티 파트너십을 확장하고 있으며, Ulta Beauty와 함께 200개의 매장 내 Ulta 센터를 추가하여 800개를 보유하게 됩니다.

Telsey: 저소득층과 고소득층 사이에는 실질적인 분기점이 있습니다.

그리고 가장 큰 지출을 한 곳은 Amazon.com으로 2021년에 600억 달러 이상의 자본 지출을 기록했습니다. Amazon의 보고된 자본 지출 수치에는 클라우드 컴퓨팅 부문이 포함되지만 상반기에 자산 및 장비에 거의 310억 달러를 지출했습니다. — 이미 기록을 경신한 2021년에서 상승 — 비록 투자로 인해 회사의 잉여 현금 흐름이 마이너스로 바뀌었지만.

CFO 브라이언 올사브스키(Brian Olsavsky)는 아마존 투자자들이 더 많은 투자 자금을 클라우드 컴퓨팅 사업부로 옮기고 있다고 말했습니다. 올해 지출의 약 40%가 창고 및 운송 능력을 지원할 것으로 추정되며 이는 작년의 55%를 합친 것에서 감소한 것입니다. 또한 Olsavksy는 가장 최근의 실적 이후 분석가에게 “고객 수요에 더 잘 맞추기 위해” 전 세계 매장에 지출을 줄일 계획이라고 밝혔습니다. 이미 백분율 기준으로 훨씬 적은 예산 항목입니다.

올해 주가가 거의 50% 가까이 하락한 갭의 경영진은 올해 이익을 방어해야 하고 2023년에 반등하기를 희망하면서 자본 지출 삭감을 옹호했습니다.

카트리나 오코넬(Katrina O’Connell) 최고재무책임자(CFO)는 최근 실적 발표 후 애널리스트들에게 “영업 이익을 더 잘 최적화하기 위해 기술 및 디지털 플랫폼 투자 속도를 더 의미 있게 늦출 수 있는 기회가 있다고 믿는다”고 말했다.

그리고 Low’s는 지출 삭감에 대한 애널리스트의 질문을 피하면서 소규모 경쟁자들의 시장 점유율을 계속해서 빼앗을 수 있다고 말했습니다. Lowe’s는 지난 1년 및 지금까지 Home Depot에 비해 더 나은 주식 시장 성과를 거두었지만 둘 다 2022년에 상당한 하락을 보였습니다.

Low의 CEO인 Marvin Ellison은 Home Depot에 대해 언급하지 않고 “주택 개조는 9천억 달러 규모의 시장입니다.”라고 말했습니다. “그리고 두 개의 가장 큰 플레이어에 집중하고 이를 기반으로 전체 시장 점유율 상승을 결정하는 것이 쉽다고 생각하지만 이것은 정말 파편화된 시장입니다.”

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